华纬科技IPO困局毛利率向下“狂飙”大额分红背后还有5处房产抵押

  近日，华纬科技股份有限公司（下称“华纬科技”）递交招股书，准备在深圳证券交易所主板上市。本次冲刺上市，华纬科技计划募资4.34亿元，将用于新增年产8000万只各类高性能弹簧及表面处理技改项目、高精度新能源汽车悬架弹簧智能化生产线项目等。

  招股书显示，2019年-2021年，华纬科技实现营业收入分别为4.15亿元、5.29亿元、7.18亿元；与亮眼的收入不成正比的还是，三年来，归属于母公司股东净利润分别为4454.41万元、7294.49万元、6189.65万元，其中2021年净利下降10.18%，出现增收不增利的情况。同时，公司的主营业务毛利率降至近三年最低。2019年-2021年，公司主要营业业务毛利率分别是 29.20%、29.39%、21.83%。

  对此，华纬科技解释称，2021 年以来，公司主要原材料弹簧钢材市场价格上涨，直接材料成本增加， 使得毛利率下降幅度较大。

  华纬科技主要是做弹簧的研发、生产和销售，产品有悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等，主要使用在于汽车行业。近年来，随公司业务的持续拓展，公司弹簧产品应用领域不断延伸，已涉及轨道交通、工业机器人、农用机械等领域。

  截至本招股说明书签署日，公司实际控制人为金雷，其直接持有公司22.50%的股权，并通过华纬控股、珍珍投资和鼎晟投资控制公司 65.01%的股份。

  据了解，华纬科技的产品主要使用在于汽车行业。报告期内公司的前五大客户相对来说比较稳定，集中度高，主要为吉利集团、一汽东机工、比亚迪、瑞立集团以及南阳淅减，报告期内收入占比分别为55.37%、60.72%、56.03%以及59.49%。

  但是近年来，华纬科技的应收账款较高。报告期各期末，华纬科技的应收账款账面价值分别为1.57亿元、2.30亿元、2.91亿元和2.97亿元，占各期末流动资产比重分别为43.38%、42.55%、46.79%和47.47%。

  不过华纬科技在招股书中称，该公司主要客户为吉利集团、比亚迪、瑞立集团、一汽东机工、南阳淅减、长城汽车、威马等知名汽车主机厂及汽车零部件企业，信誉良好，货款回收较为及时，该公司应收账款发生坏账损失的可能性较小。

  值得玩味的是，不断高企的应收账款背后，公司却在2020年、2021年以及2022年上半年分别分红2416.50万元、1933.20 万元、1933.20万元，占同期净利润之和1.71亿元的36.84%。更早之前的2016年3月，华纬科技向香港华纬分红合计1.5亿元。

  华为科技和香港华纬之前的关系也十分耐人寻味。数科观察援引【界面新闻】报道，2005年5月30日，项惠姹出资1100万美元设立华纬科技。因金章校(金雷父亲)创办的弹簧厂业务发展迅速，急需场地，而项惠姹也有其他资金需求较高的资本预算。经友好协商，2007年10月31日，项惠姹将其持有的华纬有限100%股权以3900万元转让给金雷或其指定的主体。

  2008年11月，金雷出资10000港元设立香港华纬以受让华纬有限的股权。2009年3月，金雷将其持有的香港华纬股权转让给项惠姹，同月，项惠姹将其持有的华纬有限股权转让给香港华纬。随后9月，项惠姹再将其持有的香港华纬股权转让给金雷等人，至此金雷等人通过香港华纬间接持有华纬有限股权。

  目前，金雷担任董事长、总经理。间接大股东霍新潮、金锦分别为金雷的表兄、姐姐，两人分别担任董事、副总经理和董事。

  另外需要非常注意的是，分红背后，这个家族色彩比较浓厚的公司分红之余，目前公司的多处房产均被抵押。截至2022年上半年，华纬科技的短期借款为9175.40万元，货币资金为8885.99万元，但资产负债率比重仅32.77%。

  1、2022年2月7日，华纬科技与招商银行股份有限公司绍兴诸暨支行签署《最高额抵押合同》，以其拥有的位于陶朱街道千禧路26号34,538.00平方米土地使用权及36,861.82平方米房屋建筑作为抵押，用于担保华纬科技自2022年2月8日至2024年2月7日期间的债务，所担保债务的金额最高不超过9,000万元人民币。

  2、2022年5月26日，华纬科技与招商银行股份有限公司绍兴诸暨支行签署《最高额抵押合同》，以其拥有的位于陶朱街道千禧路26号17,078.00平方米土地使用权及14,862.93平方米房屋建筑作为抵押，用于担保华纬科技自2022年5月26日至2024年2月7日期间的债务，所担保债务的金额最高不超过4,000万元人民币。

  3、2019年12月11日，华纬科技与宁波银行股份有限公司绍兴分行签署《最高额抵押合同》，以其拥有的位于陶朱街道展诚大道88号28,000.00平方米土地使用权及21,471.68平方米房屋建筑作为抵押，用于担保华纬科技自2019年12月11日至2024年12月11日期间的债务，所担保债务的金额最高不超过4,989万元人民币。

  4、2022年8月9日，金晟零部件与宁波银行股份有限公司绍兴分行签署《最高额抵押合同》，以其拥有的位于陶朱街道文丰路13号13,194.70平方米土地使用权及4,352.15平方米房屋建筑、7,763.36平方米房屋建筑作为抵押，用于担保金晟零部件自2022年7月15日至2027年7月15日期间的债务，所担保债务的金额最高不超过3,399万元人民币。

  5、2022年10月19日，河南华纬与招商银行股份有限公司绍兴诸暨支行签署《抵押合同》，以拥有的位于河南省南阳市社旗县城郊乡南环路北侧7号路东侧10,237.99平方米土地使用权、14,355.71平方米土地使用权作为抵押，用于担保河南华纬自2022年10月17日至2027年10月16日期间的债务，所担保债务的金额为776.17万元人民币。

  招股书显示，2019年至今，华纬科技存在部分员工未缴纳社保的情况，甚至有阶段缴纳比例不足90%。而其劳务派遣人数在2019年超过10%的情况，根据《劳务派遣暂行规定》第4条规定，公司应当严格控制劳务派遣用工数量，使用的被派遣劳动者数量不允许超出其用工总量的10%。

  截至招股书签署日，华纬科技已获得162项授权专利，其中发明专利11项，实用新型专利151项。华纬科技在招股书中称，该公司的部分专利已应用在生产的基本工艺及装备中，提升了该公司工艺技术水平，对其生产经营具有一定的重要性。

  而智慧芽多个方面数据显示，华纬科技共有105项专利申请信息，其中发明专利17项，占比16.19%。通过算法分析，华纬科技的专利布局主要专注在放卷装置、生产线、液压缸、检测装置、安装座等技术领域。End

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